共享充电宝越来越贵 却濒临退市！究竟是怎么了？

共享充电宝：价格飙升，命运堪忧？

　　 不断涨价，业绩不断下滑，共享充电宝品牌怪兽充电最终决定选择私有化退市。

　　 1月6日，怪兽充电近日宣布，收到了信宸资本（中信集团子公司）与公司管理层联合提出的私有化要约，提议以每股美国存托凭证（ADS）1.25美元的价格收购公司所有已发行的普通股。 这一消息在市场中引起了不小的震动。一方面，信宸资本作为中信集团旗下的投资平台，其参与私有化计划无疑为怪兽充电注入了强大的资金和资源支持，也体现了对该公司未来发展的信心。另一方面，当前市场环境复杂多变，私有化可能成为怪兽充电调整战略、优化运营的重要契机，有助于公司在新的发展阶段更加灵活地应对挑战。然而，私有化过程中的价格是否合理、后续的整合计划如何实施等问题，仍需投资者和相关方持续关注。

　　 作为“共享充电宝第一股”的怪兽充电，在2021年4月以每股8.5美元的价格登陆纳斯达克交易所。然而，三年多过去，该公司的股价已经下跌了85%。这一现象不仅反映了市场对该行业前景的担忧，也揭示了企业运营面临的诸多挑战。 这样的跌幅确实令人深思。尽管共享经济模式曾一度被看好，但怪兽充电的表现表明，该领域的竞争日益激烈，盈利模式尚不稳固。此外，随着技术的发展和消费者习惯的变化，如何持续吸引用户并保持市场份额成为企业必须面对的问题。怪兽充电的现状或许可以为其他共享经济公司提供一些借鉴。

　　 那么，怪兽充电的股价为何一直跌跌不休呢？

　　 据TrustData的统计数据，2019年街电、小电、怪兽充电、来电占据了共享充电行业的前四名，市场份额分别为28.6%、27%、25.1%和15.6%。从这些数据可以看出，共享充电宝市场在2019年已经形成了较为稳定的竞争格局，几家主要企业的市场份额相差不大，尤其是街电和小电之间的差距仅1.6%，这表明市场竞争异常激烈。此外，怪兽充电紧随其后，显示出强劲的增长势头。尽管来电占据了第四位，但其市场份额与前三名相比仍有较大差距，未来是否能够迎头赶上值得关注。总体来看，这个市场的发展前景广阔，但竞争压力也在不断加大。

　　 2019年，怪兽充电的营收达到了20.2亿元，实现了1.67亿元的净利润，净利率为8.2%。

　　 彼时，怪兽充电的财务数据显示，每100元收入中，其营业成本仅为14.4元。这一成本结构涵盖了运输和装卸费用、员工工资、租赁费用以及充电宝和充电宝机柜的折旧、出售和丢失成本等。如此低的成本率，无疑为怪兽充电在市场上的竞争力提供了有力支持，同时也显示了公司在运营效率方面的优势。这种高效的成本控制能力使得怪兽充电能够更好地应对市场的波动，并为投资者带来更高的回报潜力。

　　 而剩下的 85.6 元，大部分被渠道赚走了。

　　 买房最重要的是地段，而共享充电宝的重点也是地段，也就是要看客流量。

　　 商场、在高客流量区域如餐厅、咖啡厅、机场、火车站和酒店中，共享充电宝是必不可少的。这些地方的客流量越大，对共享充电宝的潜在需求也就越高。而在客流量较小的地区，由于根本没有人流，自然也就不存在借用充电宝的需求。

　　 所以，怪兽充电为了在高人流量区域铺设设备，不得不向商场、机场等大型运营者支付一定的“入场费”。这一现象反映了共享充电宝行业在拓展市场时面临的挑战。尽管市场竞争激烈，但关键点位的获取对于企业扩大用户基础至关重要。 这种支付“买路费”的行为虽然增加了企业的运营成本，但也为企业提供了稳定的服务环境。同时，这也表明了商业场所对共享经济模式的认可，愿意为增加自身吸引力而接纳此类服务。不过，如何平衡成本与收益，寻找更为高效的商业模式，仍然是怪兽充电等企业需要持续探索的问题。

　　 为了投放充电宝机柜，在高线城市，怪兽充电不仅得向商户交一笔进场费，还要按一定比例支付充电宝租赁收入的分成。也就是保底+分成模式。

　　 对于低线城市，怪兽充电则委托代理商拓展业务，因此也要给代理商分成。

　　 这部分费用被怪兽充电算作营销费用，2019 年，怪兽充电的 100 元收入里有 67.3 元是营销费用。再扣掉管理、研发、财务费用与税费，所以一项毛利率 86% 的生意，最后只有 8.2% 的净利率。

　　 从2019年至今，共享充电宝的租金经历了显著上涨，由最初的1元/小时攀升至现在的3-4元/小时，某些热点区域的租金更是高达6元/小时。这一价格调整使得怪兽充电在2021年的收入达到了35.9亿元。 这种价格上调现象引起了广泛关注。一方面，对于消费者来说，频繁使用共享充电宝的成本明显增加，可能会对日常消费体验产生负面影响。另一方面，企业通过调高租金获得了可观的收入增长，但这是否能持续吸引用户，还是个未知数。长期来看，企业若想维持用户基础，可能需要在价格和服务质量之间找到更好的平衡点。

　　 但，美团在2020年5月重新杀入共享充电宝市场，这无疑给这个领域带来了新的变数。凭借其庞大的用户基础，美团的进入为充电宝业务注入了巨大的流量优势。这种知名度和品牌信任对于市场上的其他竞争者来说，确实是一个不小的挑战。 这一举动不仅展示了美团的战略眼光，也反映了其在多元化业务布局方面的决心。面对美团这样拥有庞大用户基数的巨头，其他共享充电宝企业需要更加创新和灵活，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。此外，这也提醒我们，互联网行业的竞争从来都是瞬息万变的，任何企业都不能掉以轻心。

　　 在商家侧，美团与餐饮、电影院、KTV、商场、景区等线下场所保持着紧密的合作关系，这些场所正是共享充电宝的主要使用场景。此外，美团凭借其过去的团购和外卖业务积累了庞大的地面推广团队，能够快速部署充电宝设备，从而降低拓展成本。

　　 除了美团，2021年，头部公司街电和搜电合并，更名为竹芒科技，合并后的规模和资源共享优势，也让怪兽充电感到了竞争的压力。

　　 若想让共享充电宝业务在任何企业中发展壮大，核心策略应是投入资金以抢占高人流量的优质位置。

　　 怪兽充电 2020 年的营销费用（ 主要就是给商户的买路钱 ）达到 21.21 亿元，比 2019 年的 13.62 亿元增长了 55.7%，营销费用占收入的比例从 67.3% 攀升至 75.5% 。

　　 2021年，其营销费用持续攀升至29.5亿元，占总收入的比例高达82.2%。这种情况下，企业几乎完全依赖营销支出来维持业务，实际上是在为上游商家“打工”。这表明公司在市场推广上的投入远超其他方面的支出，也反映出当前盈利模式的脆弱性。长期来看，这样的高营销成本可能对公司的财务健康构成威胁，除非能够有效提升收入或降低成本。

　　 2022年，怪兽充电的营销费用减少了2个亿，降至27.1亿元，然而其收入从2021年的35.9亿下降至28.4亿，减少了7个亿。营销费用占收入的比例达到了95.4%，导致公司当年亏损严重，亏损额高达7亿元，可以说全公司都在“付费上班”。

　　 这几年间，发生了很多事，首先，间歇性爆发的疫情对消费者出行的影响，使得用户使用频次降低。同时，由于手机市场的更新换代，大容量电池和高速快充逐渐开始普及，高价格、低充电速度的缺点开始让消费者对共享充电宝的需求减弱。

　　 另外，部分高客流场景为了提升自己的竞争力，也开始对充电设施进行改造，比如杭州的湖滨银泰步行街上（ 东坡路 ）已经拥有近 40 张免费的无线充电公共座椅。

　　 种种因素，对怪兽充电来讲都是逆风。

　　 2023 年，怪兽充电收入 29.6 亿元，微增 2%，当年净利润 8774 万元。2024 年上半年，怪兽充电营业收入为 8.6 亿元，同比下降 53.7%；净利润则只有 882.9 万元，同比下降 75% 。

　　 保持公司作为上市企业的状态，每年需要承担不少的成本，在当前情况下，选择私有化并退出股市以降低与上市维护相关的开支，也算是一种明智的决定。

　　 更何况，在私有化退市的过程中，管理层们依然有机会再次获利。

　　 根据怪兽充电最新发布的2024年第二季度财报显示，公司的总资产为5.88亿美元。其中，流动资产为5.46亿美元（主要由现金和理财产品构成），非流动资产为0.42亿美元，而总负债则为2.19亿美元。

　　 5.46以亿美元为单位的现金减去2.19亿美元的负债，结果是3.69亿美元。这3.69亿美元大体上可被视为净现金。

　　 而以1.怪兽充电的私有化要约价格定为25美元，这使得其整体估值达到了3.23亿美元。这一报价不仅反映了市场对其未来盈利能力的信心，同时也体现了投资者对于共享充电宝行业前景的乐观态度。尽管当前经济环境充满不确定性，但该报价仍显示出市场对怪兽充电品牌价值的认可，这也可能预示着共享充电领域将迎来新的发展契机。

　　 这意味着，管理层联手信宸资本，斥资3.23亿美元实现了公司的私有化，此举将使他们立即获得3.69亿美元的净现金，同时还将拥有整个公司。这一举动不仅显示了管理层对公司未来发展的信心，也反映了外部投资者对该公司价值的认可。在当前市场环境下，这样的交易无疑为公司提供了一个新的发展起点，同时也可能引发行业内的更多关注和讨论。

　　 在私有化之后，企业不再承受短期业绩的压力，如果怪兽充电能够通过引入更快的充电设备、拓展至高消费市场以及精细化运营策略来提升其市场份额，或许能够迎来新的发展机遇。 这一变化表明，在适当的管理和战略调整下，即使是面临激烈竞争的企业也有可能找到新的增长路径。特别是在当前市场环境下，注重长期发展而非短期利益的策略显得尤为重要。怪兽充电若能成功实施这些改进措施，不仅能够稳固现有的业务基础，还可能开辟出全新的盈利空间。

　　 你看，商业的有趣之处在于它始终处于动态变化之中，充满了活力与不确定性。每个企业都在不断适应市场环境的变化，寻找新的增长点和发展机遇。这种充满变数的状态让商业世界变得既复杂又迷人，也为观察者提供了无尽的话题和讨论空间。 这样的观点强调了商业世界的流动性与不可预测性，提醒我们即使是在熟悉的环境中，也需要保持敏锐的洞察力和灵活的应对策略。商业不仅仅是数字和报表的堆砌，更是人类智慧与创造力的展现。