爱奇艺惨遭三重打击：爆款消失、会员流失、广告商撤退，净利跌幅达六成

爱奇艺遭遇重大挑战：多重问题齐袭，如何重振旗鼓？

　　 2023年，由于《狂飙》的热播，爱奇艺的业绩在2023年显著增长；然而，2024年由于缺少类似爆款作品，其核心财务指标全面下滑，营收和利润均出现下降——昨晚，爱奇艺发布了2024年的业绩报告。

　　 数据显示，爱奇艺的会员服务收入同比减少了超过10%。此外，由于品牌广告的减少，在线广告服务收入也出现了同比8%的下滑。

　　 此前，爱奇艺注重成本控制并取得了一定成效，自2022年以来已连续实现运营盈利。然而，2024年的收入下降使得这一成果受到冲击，爱奇艺的盈利空间受到严重挤压，净利率大幅下跌了六成。

　　 核心业务萎缩，会员和广告收入双降

　　 财报数据显示，2024年爱奇艺的营业收入降至292.3亿元人民币，比2023年的水平减少了8%。2023年的营业收入为319亿元，同比增幅为10%。

　　 爱奇艺的收入波动实际上揭示了内容行业的一个常见规律：每当推出热门作品时，其业绩就会显著提升；反之，若作品不受市场欢迎或数量减少，其业绩则会明显下降。

　　 爱奇艺的高光时刻出现在2023年。

　　 当时，其推出了多部爆款剧集，如《狂飙》《宁安如梦》和《一念关山》等，顺势推动了月度平均单会员收入（ARM）和日均订阅会员数的增长。尤其是2023年第四季度，爱奇艺ARM创历史新高，达到15.98元，较2022年同期的14.17元增长13%。

　　 不过，2024年全年，爱奇艺调整了内容排播计划，新增内容供应减少。前三季度，在竞品的《庆余年》《墨雨云间》以及《你好，星期六》《披荆斩棘4》等夹击下，爱奇艺不管是在剧集还是综艺上都表现平平。

　　 在缺少爆款内容的背景下，爱奇艺的会员订阅和在线广告收入双双下降，这两大营收支柱的疲软表现无疑给公司带来了不小的挑战。 这一现象反映了当前视频平台竞争激烈，优质内容仍是吸引用户付费订阅和提升广告价值的关键因素。爱奇艺需要进一步优化其内容策略，加大投入，以期在未来的内容市场中占据更有利的位置。同时，这也提醒其他视频平台，内容质量与多样性对于维持和扩大用户基础至关重要。

　　 具体来看，会员服务营收为177.6亿元，同比下降13%，而2023年同期为203亿元，同比增长15%。

　　 此外，2024年，爱奇艺在线广告服务营收为57.1亿元，同比下降8%，而2023年为62亿元，同比增长17%。这一数据显示，尽管爱奇艺在效果广告方面取得了增长，但依然无法弥补品牌广告收入的下滑。从整体上看，这种趋势反映了当前广告市场的复杂性，特别是在数字化转型的大背景下，品牌广告商可能更加谨慎地分配预算，而更倾向于那些能够即时带来转化的效果广告。这也提醒我们，对于平台而言，如何平衡不同类型的广告收入，以适应市场变化，将是一个持续的挑战。

　　 直至去年第四季度，随着《我是刑警》《漂白》两部剧集的播出，爱奇艺的内容热度才有所回升。

　　 爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在财报电话会上保持乐观。他表示，“2024年11月底以来，我们上线了一系列爆款作品，带动业绩表现强势回升。随着更多爆款佳作的推出，开年延续了可喜的增长势头，订阅会员从2024年底至今显著上涨。”

　　 盈利能力大打折扣，净利润降六成

　　 在2024年，爱奇艺的整体运营成本继续保持下降趋势，达到了219.5亿元，同比减少了5%。这一数字反映了公司在过去几年中持续实施的降本增效策略已经取得了显著成效。面对日益激烈的市场竞争和不断变化的消费者需求，爱奇艺能够通过优化内部管理和提升运营效率来降低成本，显示出其在行业中的竞争力和应对挑战的能力。这样的成绩不仅有助于公司维持健康的财务状况，也为未来的创新和发展奠定了坚实的基础。

　　 2024年，爱奇艺的内容成本占比最高，降至157.1亿元，同比下降了5%。同年，爱奇艺的销售、总务和行政费用为36.8亿元，比2023年减少了8%。此外，其研发费用为17.8亿元，与2023年基本持平。

　　 自2022年起，爱奇艺已连续三年实现运营盈利。不过，2024年，由于营收下滑，成本控制虽有一定成效但仍难以抵消收入下降的影响，因此导致爱奇艺的毛利空间受到挤压，盈利能力指标大幅下滑。

　　 财报数据显示，2024年爱奇艺运营利润降至18.1亿元，较2023年的30亿元减少了39%；归属于爱奇艺的净利润为7.64亿元，相比2023年的19亿元下降了60%；Non-GAAP（非美国通用会计准则）净利润为15.1亿元，比2023年的28.4亿元下降了47%。

　　 2024年，爱奇艺的运营利润率为6%，毛利率为31.7%，净利率为2.6%。而预计到2023年，该三项指标将分别提升至净利率9%、毛利率37.6%和运营利润率6%。

　　 在流动性方面，2024年爱奇艺全年的经营活动产生的现金流入净值为21.1亿元，而2023年这一数值为33.5亿元。

　　 为了增强内容的吸引力并提高广告收益，去年第三季度，爱奇艺宣布正式进军微短剧市场，将其作为长视频业务的补充。此外，爱奇艺还推出了旨在满足家庭娱乐需求的亲情卡套餐，以推动会员服务收入的最大化。 （当前时间为2025年02月）

　　 龚宇在财报电话会上表示，精品长视频强势回归和微剧领域的持续创新，将成为推动2025年持续增长的双引擎。“尽管仍处于起步阶段，但微剧在增加广告库存和提升广告收入方面展现出了巨大的潜力。” 这一表态显示出龚宇对长视频与微剧市场的双重信心。随着用户对高质量内容的需求不断上升，精品长视频无疑会吸引更多观众的关注，从而增强平台的吸引力。同时，微剧作为一种新兴形式，其短小精悍的特点也符合快节奏的生活方式，未来有望成为广告主的新宠，为平台带来更多的商业机会。这两大策略的结合，不仅有助于巩固现有的市场份额，还可能开辟新的增长点。

　　 尽管业内分析观点指出，抖音、快手等短视频平台在短剧领域已占据先发优势，拥有庞大的用户基础，并且短剧的流量投放模式相对成熟，占据了大部分市场份额。对于后来者爱奇艺来说，在争夺用户习惯和流量获取方面将面临不小的挑战。 这一现状表明，新进入者要想在短剧市场中站稳脚跟，必须寻找创新的方式以吸引用户。爱奇艺需要利用自身的优势，如高质量的内容制作能力和丰富的IP资源，来差异化竞争。同时，通过精准的市场定位和有效的营销策略，爱奇艺有机会开辟新的增长空间，赢得更多用户的青睐。