AI 基础设施投资遭遇风波：Marvell 股价一日暴跌 19.8%，创历史新低

AI 基础设施投资惊涛骇浪：Marvell 股价暴跌，市场震荡难平

　　 3月7日消息，本周四，芯片制造商Marvell Technology的股价收盘重挫19.8%，创下了二十多年来的最大单日跌幅，并对其竞争对手的股价造成了负面影响。尽管该公司公布的季度收入预期与市场预期相符，但未能缓解投资者对于AI基础设施支出的忧虑，尤其是在生成式AI市场的增长似乎出现放缓的情况下。

　　 据路透社报道，Marvell股价在周四收于72.28美元，盘中一度跌至四个月低点71.65美元。作为为大型科技企业提供定制化AI芯片的重要供应商，Marvell的业绩一直被视为美国市场自2022年ChatGPT引发生成式AI热潮以来持续增长的关键因素之一。尽管该公司当前季度的收入预期超出了市场预期1000万美元，但这一微小的优势并没有缓解市场对于AI基础设施投资需求的担忧。特别是在中国初创公司DeepSeek通过低成本策略取得突破的背景下，这种担忧显得更为明显。 这种情况下，投资者需要密切关注Marvell未来的表现以及其如何应对来自新兴竞争对手的压力。同时，市场的反应也反映出对AI领域整体增长前景的不确定性。尽管目前的增长势头看似稳固，但随着更多竞争者加入，未来的发展路径可能会变得更加复杂。

　　 周四，Marvell的股价出现了大幅波动，成交量超过了4500万股，远高于其50日平均成交量1400万股。这可能是因为TDCowen的分析师Joshua Buchalter指出，尽管Marvell的部分主要客户最近对资本支出的评论并不乐观，但投资者原本希望Marvell能有更好的业绩表现，超出预期。 这样的市场反应显示出投资者对Marvell未来的盈利能力和市场需求仍持有谨慎态度。尽管如此，Marvell在面对复杂市场环境时依然展现了一定的韧性，这或许也为后续的发展提供了积极信号。

　　 注意到，投资者当前正密切关注另一家在定制AI芯片领域具有重要影响力的供应商博通（Broadcom），其财报将在本周四晚间公布，而Marvell公司在该领域排名第二。受Marvell股价骤降的影响，博通股价在周四下跌近7%，同时另一家芯片行业巨头英伟达的股价也下滑了5%。即便英伟达在上个月底发布了第一季度强劲的收入预测，但这一利好消息未能提振市场信心，导致其股价在财报公布的当天重挫8%。

　　 据LSEG数据，分析师预计Marvell公司第一季度收入将达到19.4亿美元，但Marvell自身预测收入为18.8亿美元，低于投资者期望的约20亿美元。此外，芯片行业还受到美国政府对中国等国家征收关税的影响。自2025年初以来，费城半导体指数已经下跌了5%，而去年同期该指数则上涨了近20%。

　　 MeliusResearch的分析师表示：“目前AI半导体股票的市场情绪依然不高。Marvell的股价大幅下挫主要是由于其收入仅略高于预期，并且增长预期提升不大。”本周四，Marvell的市值缩水了大约150亿美元，其股价或将创下二十多年来最糟糕的单日表现。尽管该公司股价在2024年涨幅超过83%，但今年以来已下跌约18%。

　　 Marvell公司在本周三宣布，它已经提前完成了2025财年设定的15亿美元AI收入目标，并预计在2026财年，AI销售额将突破25亿美元的预期。尽管如此，J.P. Morgan的分析师指出，公司的谨慎展望主要是由于“本地数据中心产品需求放缓”所引起的。这一现象导致了服务器间数据传输设备，如以太网电缆和光纤通道等产品的需求下降。 从这些信息来看，Marvell在AI领域的强劲增长势头并未受到整体市场环境的严重影响。然而，这也反映出科技行业的波动性以及对特定领域需求的敏感度。随着AI技术的发展和应用范围的扩大，Marvell有望继续受益于这一趋势。不过，公司也需要密切关注市场动态，以便及时调整策略应对可能的变化。

　　 随着大型科技公司纷纷增加对AI芯片的投资，Marvell的传统核心业务——网络设备的需求正在下滑。此外，定制芯片的利润空间低于通用处理器。Marvell预计，在4月份的财季里，其调整后的毛利率将大约为60%，较去年同期下降超过两个百分点。

　　 SummitInsights的分析师Kinngai Chan表示：“投资者更看重每股收益的增长，而不仅仅是营收的增长。”在Marvell公布业绩后，至少有九家券商调低了该公司的目标股价。